山西省鋁土礦資源豐富，截止2017年山西省已探明鋁土礦儲(chǔ)量約15億噸，占國(guó)內(nèi)鋁土礦資源儲(chǔ)備30%左右，資源相對(duì)集中，是國(guó)內(nèi)大規(guī)模開(kāi)采的主要區(qū)域，年開(kāi)采量約5000萬(wàn)噸，占國(guó)產(chǎn)礦石消耗量50%左右，此外，山西省也是國(guó)內(nèi)最大的氧化鋁生產(chǎn)省份，氧化鋁產(chǎn)能2200多萬(wàn)噸，占比全國(guó)1/4強(qiáng)，因此，山西省礦石資源保障和環(huán)保治理狀況關(guān)系到國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)供應(yīng)的穩(wěn)定性，對(duì)鋁市運(yùn)行占有舉足輕重的地位。

 

      長(zhǎng)期以來(lái)，山西省鋁土礦開(kāi)采民采范圍廣、私挖亂采情況嚴(yán)重，給環(huán)境帶來(lái)嚴(yán)重的破壞。今年3月初，山西省開(kāi)展了為期三個(gè)月打擊非法違法采礦大排查大整治行動(dòng)，嚴(yán)打無(wú)證勘查開(kāi)采、超層越界、以各種名義變相違法開(kāi)采等違法行為，針對(duì)苗頭性、傾向性問(wèn)題，采取有效措施，始終保持嚴(yán)格執(zhí)法高壓態(tài)勢(shì)，杜絕私挖濫采擾亂管理秩序。

 

      非法違法采礦行為得到了有效遏制，也打破當(dāng)?shù)匮趸X廠長(zhǎng)期依賴的礦石供應(yīng)平衡，導(dǎo)致山西省氧化鋁廠礦石供應(yīng)持續(xù)緊張。今年一季度以來(lái)，礦石供應(yīng)緊張持續(xù)困擾氧化鋁生產(chǎn)，7月中鋁率先開(kāi)啟對(duì)山西地區(qū)氧化鋁廠彈性生產(chǎn)，鋁土礦供應(yīng)逐漸成為制約氧化鋁生產(chǎn)的核心因素，推動(dòng)氧化鋁價(jià)格上漲，抬升電解鋁生產(chǎn)成本，上游鋁冶煉成本持續(xù)上漲支撐鋁價(jià)回升。然而成本邏輯正面臨考驗(yàn)，近日，海外氧化鋁價(jià)格大幅下降，國(guó)產(chǎn)氧化鋁出口窗口關(guān)閉，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格也出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間滯漲，而鋁市環(huán)保預(yù)期松動(dòng)，價(jià)格率先回落，是否將推動(dòng)氧化鋁和鋁土礦價(jià)格回落、回落空間有多大是我們本次調(diào)研的主要目的。

 

      二、礦石緊張的原因——山西省環(huán)保治理和掃黑行動(dòng)梳理

 

      2.1環(huán)保督查治理行動(dòng)密集

 

      中央環(huán)保督查：2017年4月28日至5月28日，中央第二環(huán)境保護(hù)督察組對(duì)山西省開(kāi)展環(huán)境保護(hù)督察，并形成督察意見(jiàn)。經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，督察組于2017年7月30日向山西省委、省政府進(jìn)行反饋。

 

      山西省落實(shí)中央環(huán)保督查反饋意見(jiàn)整改方案：2017年12月底山西省貫徹落實(shí)中央第二環(huán)境保護(hù)督察組督察反饋意見(jiàn)整改方案，嚴(yán)格落實(shí)《山西省環(huán)境保護(hù)督察實(shí)施方案（試行）》，在完成前三輪共七個(gè)市的省級(jí)環(huán)保督察基礎(chǔ)上，抓緊對(duì)太原、大同、朔州、運(yùn)城四個(gè)市開(kāi)展省級(jí)環(huán)保督察，2017年底實(shí)現(xiàn)對(duì)各市環(huán)境保護(hù)督察全覆蓋。2018年開(kāi)展市級(jí)環(huán)境保護(hù)督察試點(diǎn)工作。

 

      中央環(huán)保督察整改：2018年4月8日，由山西省國(guó)土資源廳副廳長(zhǎng)袁同鎖帶隊(duì)的山西省中央環(huán)保督察整改工作組進(jìn)駐呂梁市，對(duì)呂梁市中央環(huán)保督察問(wèn)題整改情況進(jìn)行督察。

 

      省級(jí)環(huán)保督查回頭看：2018年4月13日至4月28日，山西省環(huán)保督察“回頭看”晉中、呂梁組對(duì)兩市開(kāi)展督察“回頭看”，并形成督察意見(jiàn)。

 

      省級(jí)環(huán)保督查：2018年5月27日，省委、省政府環(huán)境保護(hù)督察組分別進(jìn)駐忻州、呂梁、晉中三市，開(kāi)展第三批環(huán)境保護(hù)督察工作。經(jīng)省委、省政府批準(zhǔn)，7月3日、7月5日，分別向兩市反饋督察情況。

 

      生態(tài)環(huán)保部針對(duì)汾渭平原強(qiáng)化督查：2018年8月19日生態(tài)環(huán)保部統(tǒng)一組織安排，90個(gè)強(qiáng)化督查組于8月19日進(jìn)駐汾渭平源11城市，其中9個(gè)督查組進(jìn)駐呂梁市從2018年8月20日至2019年4月30日采取“不發(fā)通知、不打招呼、不聽(tīng)匯報(bào)、不用陪同接待，直奔基層、直插現(xiàn)場(chǎng)”“白天督查，晚上梳理匯總問(wèn)題清單”的工作方法開(kāi)展督查工作。生態(tài)環(huán)境部9個(gè)強(qiáng)化督查組進(jìn)駐呂梁 開(kāi)展環(huán)保督查工作。

 

      非煤礦山專項(xiàng)治理行動(dòng)：

 

      3月初，山西省開(kāi)展為期3個(gè)月的打擊非法違法采礦大排查大整治行動(dòng)，嚴(yán)打無(wú)證勘查開(kāi)采、超層越界、以各種名義變相違法開(kāi)采等違法行為，各地要針對(duì)苗頭性、傾向性問(wèn)題，采取有效措施，始終保持嚴(yán)格執(zhí)法高壓態(tài)勢(shì)，絕不能讓私挖濫采擾亂管理秩序。

 

      從5月1日到10月31日，山西省實(shí)施鐵錘行動(dòng)、守土行動(dòng)、固本行動(dòng)和清源行動(dòng)，利用半年的時(shí)間對(duì)全省非煤礦山開(kāi)展專項(xiàng)整治。

 

      從5月1日至6月30日，山西省對(duì)全省所有非煤礦山企業(yè)開(kāi)展為期兩個(gè)月安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治工作，嚴(yán)厲打擊無(wú)證非法開(kāi)采、超層越界開(kāi)采等非法違法采礦行為。

 

      呂梁市秋冬季密集發(fā)布天氣應(yīng)急預(yù)案：

 

      重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)措施是在落實(shí)大氣污染治理日常措施和采暖季重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)和錯(cuò)峰運(yùn)輸?shù)裙ぷ鞯幕A(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化減排力度。按照重污染天氣發(fā)展趨勢(shì)和嚴(yán)重性，將預(yù)警分為四個(gè)等級(jí)，在執(zhí)行上一級(jí)應(yīng)急措施增加應(yīng)急響應(yīng)措施，由低到高依次為藍(lán)色（四級(jí)）、黃色（三級(jí)）、橙色（二級(jí)）、紅色（一級(jí)），各級(jí)別分級(jí)應(yīng)急措施（關(guān)于鋁工業(yè)生產(chǎn)方面）：

 

 

      2.2 鋁土礦價(jià)格與環(huán)保治理行動(dòng)關(guān)聯(lián)

 

 

 

 

      注：山西、河南礦石品位鋁硅比4.5-5.0 貴陽(yáng)礦石品位鋁硅比6-7，以上價(jià)格均為到廠含稅。

 

      1：4.28-5.28中央環(huán)保督查組進(jìn)駐山西

 

      2:7.30中央環(huán)保督查組反饋督查意見(jiàn)

 

      3：2017年12月底山西省落實(shí)中央環(huán)保督察組督察反饋意見(jiàn)整改方案，提出2018年開(kāi)展省級(jí)督查。

 

      4：非煤礦山專項(xiàng)整治行動(dòng)，持續(xù)時(shí)間至10月31日。

 

      5：2018年4月8日中央環(huán)保督查組整改工作組進(jìn)駐呂梁市

 

      6：2018.8.20-2019.4.30環(huán)保部強(qiáng)化督查組進(jìn)駐汾渭平原

 

      7：8.31-9.30 中央掃黑除惡督導(dǎo)組進(jìn)駐山西

 

      三、礦石緊張的現(xiàn)狀

 

      3.1 礦石價(jià)格居高不下

 

      山西呂梁地區(qū)氧化鋁鋁土礦到廠不含稅價(jià)格（鋁硅比=5.0）普遍在500元/噸，各個(gè)廠根據(jù)供礦量不同約有30元/噸的上下浮空間，供礦量越大礦價(jià)越高，3-5萬(wàn)噸供礦量報(bào)價(jià)約500元/噸。不過(guò)，各個(gè)廠的付款條件、與當(dāng)?shù)氐V商的合作關(guān)系差異，價(jià)格不盡相同，山西信發(fā)化工在整個(gè)山西地區(qū)礦石采購(gòu)中占主導(dǎo)地位。礦石到廠化驗(yàn)主要體現(xiàn)在含水量和鋁硅比上，礦石價(jià)格將扣除一定比例的含水，約3-5%，雨天礦商一般不供礦給廠家；另外鋁硅比按照廠家化驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行計(jì)算，0.1個(gè)點(diǎn)約6-7元/噸，氧化鋁實(shí)際使用礦石成本據(jù)有一定靈活性和差異性。

 

      根據(jù)我們測(cè)算，500元/噸到廠后鋁廠需承擔(dān)16%增值稅和9%的礦產(chǎn)資源稅，實(shí)際用礦成本高達(dá)600元/噸，相對(duì)年初400元/噸的進(jìn)礦成本，漲幅高達(dá)50%左右。

 

      3.2 環(huán)保深入企業(yè)生產(chǎn)

 

      在我們調(diào)研企業(yè)中，礦石堆場(chǎng)覆蓋有篷布，煤炭堆場(chǎng)安裝有防塵網(wǎng)，防止揚(yáng)塵，同時(shí)廠區(qū)內(nèi)實(shí)時(shí)曬水作業(yè)。但我們也看到大貨車進(jìn)出廠區(qū)域難免存在漫天的揚(yáng)塵，據(jù)企業(yè)介紹，近期環(huán)保督查頻次較高，盡管企業(yè)排放達(dá)標(biāo)，但企業(yè)在督查期間一般將主動(dòng)降低生產(chǎn)負(fù)荷，以實(shí)現(xiàn)較高水平的環(huán)保排放，特別是到廠運(yùn)輸直接停止，以免無(wú)組織排放超標(biāo)。山西某氧化鋁工廠8月份因礦石供應(yīng)和環(huán)保督查下調(diào)生產(chǎn)負(fù)荷減產(chǎn)了7-8萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)如果秋冬季環(huán)保督查力度較高，上述企業(yè)超產(chǎn)的空間不大，反而壓產(chǎn)的預(yù)期較強(qiáng)，或是支撐氧化鋁價(jià)格的重要因素。

 

      調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，目前氧化鋁工廠運(yùn)輸中主力運(yùn)輸車輛已基本實(shí)現(xiàn)柴油車改造成天然氣車，也有少量市內(nèi)短距離的柴油貨車仍得以運(yùn)行，但重污染天氣柴油貨車必須停運(yùn)。根據(jù)相關(guān)政策：

 

      2018年8月7日，山西省人民政府發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)山西省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃的通知》，要求山西省各市采取經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、限制使用、嚴(yán)格超標(biāo)排放監(jiān)管等方式大力推進(jìn)國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)運(yùn)柴油貨車提前淘汰更新。2019年7月1日起，重點(diǎn)區(qū)域提前實(shí)施機(jī)動(dòng)車國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)。

 

      3.3 進(jìn)口礦石已補(bǔ)充到廠

 

      由于內(nèi)地氧化鋁廠礦石供應(yīng)緊張，不少工廠均已瞄準(zhǔn)進(jìn)口礦石，部分廠已有試用。不過(guò)當(dāng)?shù)匦袠I(yè)人士普遍認(rèn)為，進(jìn)口礦石價(jià)格高昂，難以大規(guī)模應(yīng)用于生產(chǎn)，即便是當(dāng)前氧化鋁、礦石價(jià)格高位仍然顯得不大劃算。部分廠家選擇進(jìn)口礦主要為了打壓國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格，避免大幅拉高國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格。山西某工廠近日已簽訂累計(jì)27萬(wàn)噸進(jìn)口礦石，已安排入廠7萬(wàn)噸，到廠價(jià)格含稅高達(dá)近700元/噸，進(jìn)口礦石與國(guó)產(chǎn)礦工藝有差別，直接使用不適應(yīng)，需改造生產(chǎn)線，改造投入成本高。進(jìn)口礦石主要參比國(guó)產(chǎn)礦使用，未形成單獨(dú)使用進(jìn)口礦石的生產(chǎn)線，配比約15%（1:6）。

 

      對(duì)于信發(fā)而言，盡管也有試用，但山西礦石供應(yīng)緊張不大需要進(jìn)口礦石供應(yīng)，可以靈活調(diào)整山西和山東兩省氧化鋁開(kāi)工產(chǎn)能緩解國(guó)產(chǎn)礦石供應(yīng)緊張問(wèn)題。目前山東氧化鋁生產(chǎn)成本已低于山西生產(chǎn)成本，且有大量富余產(chǎn)能，因此完成了山東生產(chǎn)線改造，將逐步提升山東產(chǎn)能。

 

      相比而言河南礦石供應(yīng)更為緊張，河南地區(qū)氧化鋁廠大量外購(gòu)山西礦、貴州礦、進(jìn)口礦，洛陽(yáng)、三門(mén)峽地區(qū)氧化鋁工廠仍然有三成左右的山西礦供應(yīng)，與年初相比基本變化不大。河南某工廠入磨鋁硅比在4.5左右,接近25%的進(jìn)口礦石參比，據(jù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)介紹，未來(lái)河南或?qū)⒊霈F(xiàn)完全采用進(jìn)口礦石的生產(chǎn)線。

 

      3.4 庫(kù)存水平偏低

 

      由于礦石供應(yīng)商和氧化鋁廠買(mǎi)賣(mài)地位轉(zhuǎn)變，礦石供應(yīng)市場(chǎng)已轉(zhuǎn)變成賣(mài)方市場(chǎng)，交易結(jié)算方式多數(shù)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)款現(xiàn)匯，給企業(yè)帶來(lái)較大的資金壓力，部分廠家礦石供應(yīng)僅有10天左右的庫(kù)存，相對(duì)去年同期35天左右的庫(kù)存大幅下降，礦石保障程度最高的大型氧化鋁廠礦石也僅45天左右，保障程度相較去年較大幅度下降。另外，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)也不存在大量氧化鋁庫(kù)存堆放，料倉(cāng)內(nèi)直接打包就將拉走。

 

      3.5 新增產(chǎn)能逐漸釋放

 

      某氧化鋁廠由于自備電廠不夠穩(wěn)定，新增100萬(wàn)噸產(chǎn)能遲遲未能投產(chǎn)，預(yù)計(jì)10月份將實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，部分富余電量將外供；另一企業(yè)100萬(wàn)噸本月底提前實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。調(diào)研情況來(lái)看，新產(chǎn)能雖然有一定量的礦石儲(chǔ)備，日進(jìn)礦量高于現(xiàn)有消耗量，但新產(chǎn)能滿產(chǎn)后，仍然是不足的，部分廠家按照當(dāng)前進(jìn)礦量?jī)H滿足50萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)。

 

      四、調(diào)研觀點(diǎn)及結(jié)論

 

      4.1 礦石供應(yīng)偏緊 短期礦價(jià)難有上漲空間

 

      長(zhǎng)期以來(lái)，鋁廠一直把握著礦石到廠的主動(dòng)權(quán)，通過(guò)各種方式擠壓礦商利潤(rùn)，隨著山西環(huán)保督查和掃黑除惡導(dǎo)致大量不合法、不合規(guī)礦山關(guān)停，礦石供應(yīng)量明顯下降，買(mǎi)賣(mài)雙方博弈地位轉(zhuǎn)化，價(jià)格大幅上漲，部分貿(mào)易商開(kāi)始待價(jià)而沽。據(jù)當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商介紹，當(dāng)前山西環(huán)保和掃黑高壓再深入的壓力不大，預(yù)計(jì)中央督查組近期將返京，很難再有礦山關(guān)停，而且礦石利潤(rùn)高企，刺激大量陳年尾礦再利用，增加了市場(chǎng)供給。氧化鋁廠觀點(diǎn)來(lái)看，山西地區(qū)民營(yíng)氧化鋁廠多數(shù)沒(méi)有自有礦山，礦石價(jià)格很難壓下去，迫不得已才選擇進(jìn)口礦石。

 

      4.2 天然氣秋冬季恐出現(xiàn)緊張局面 秋冬季限產(chǎn)預(yù)期不高

 

      山西地區(qū)氧化鋁廠焙燒主要采用三種氣源：焦?fàn)t煤氣、煤制氣、天然氣，主要采用焦?fàn)t煤氣，其中重度污染天氣下，前兩者往往只能有限供應(yīng)，天然氣不足、價(jià)格高昂導(dǎo)致去年部分氧化鋁廠焙燒完全中斷，天然氣價(jià)格甚至高達(dá)11元/方，噸氧化鋁氣耗70-80方，嚴(yán)重超出氧化鋁生產(chǎn)承受能力。兆豐鋁業(yè)去年天然氣供應(yīng)緊張期間，焙燒系統(tǒng)無(wú)氣可燒，氫氧化鋁甚至只能運(yùn)輸至山西信發(fā)化工來(lái)焙燒。部分企業(yè)擔(dān)憂今年秋冬季仍將發(fā)生天然氣緊張局面，持續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)將可能影響氧化鋁生產(chǎn)，較短時(shí)間氧化鋁企業(yè)可以降低焙燒量，只出氫氧化鋁解決。

 

      調(diào)研企業(yè)反映，工業(yè)限產(chǎn)沒(méi)有收到明確文件，限產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)。河南某企業(yè)介紹河南地區(qū)僅需達(dá)到特別排放限值即可免于限產(chǎn)，而當(dāng)?shù)匮趸X廠、鋁廠均已通過(guò)特別排放限值改造，投入力度很大。

 

      4.3 環(huán)保、掃黑行動(dòng)常態(tài)化、長(zhǎng)期化  山西鋁土礦幾無(wú)可能回到過(guò)去

 

      從上圖治理行動(dòng)與礦石價(jià)格走勢(shì)可以看出，鋁土礦價(jià)格經(jīng)歷了兩輪上漲，第一輪自2017年7月開(kāi)始，受氧化鋁價(jià)格上漲和中央環(huán)保督查后部分治理行動(dòng)下，鋁土礦價(jià)格主要受氧化鋁價(jià)格大幅上漲拉動(dòng)；第二輪鋁土礦價(jià)格上漲自2018年3月開(kāi)始，受山西省開(kāi)展非煤礦山專項(xiàng)治理行動(dòng)影響，鋁土礦無(wú)證、越層越界、變相開(kāi)采等違法違規(guī)開(kāi)采得到遏制，并保持執(zhí)法高壓態(tài)勢(shì)，鋁土礦供應(yīng)下降，價(jià)格持續(xù)上漲。我們從相關(guān)新聞中看到，今年5-6月份仍然有少量非法盜采鋁土礦資源舉報(bào)案例，但這次調(diào)研之后，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商介紹上述盜采行動(dòng)已全部得到遏制，一旦發(fā)現(xiàn)將被定性為黑惡勢(shì)力，無(wú)論是地方政府還是當(dāng)?shù)氐V商都不敢違法違規(guī)開(kāi)采礦石，更不可能出現(xiàn)盜采情況。（注：在建筑工程、交運(yùn)運(yùn)輸、礦產(chǎn)資源、漁業(yè)捕撈等行業(yè)、領(lǐng)域，強(qiáng)攬工程、惡意競(jìng)標(biāo)、非法占地、濫開(kāi)濫采等是本次掃黑除惡被司法機(jī)關(guān)定性黑惡勢(shì)力之一）

 

      礦石利潤(rùn)盡管非常高，但在掃黑高壓之下，基本沒(méi)有出現(xiàn)違規(guī)開(kāi)采情況，而氧化鋁廠長(zhǎng)期依賴的違法違規(guī)途徑的礦石供應(yīng)中斷，導(dǎo)致礦石緊張價(jià)格大幅上漲成為階段性的必然局面，按照當(dāng)前汾渭平原強(qiáng)化督查和為期三年掃黑攻堅(jiān)戰(zhàn)常態(tài)化、長(zhǎng)期化的治理高壓下，山西省礦石開(kāi)采長(zhǎng)期來(lái)看無(wú)法回到過(guò)去大量私挖亂采的混亂局面，只能通過(guò)正規(guī)途徑辦理采礦證許可范圍內(nèi)開(kāi)采，因此山西省鋁土礦資源供應(yīng)很可能將長(zhǎng)期面臨偏緊，價(jià)格不大可能回到過(guò)去濫開(kāi)濫采低價(jià)賤賣(mài)水平，礦石價(jià)格將增加環(huán)保成本、生態(tài)補(bǔ)償成本和供應(yīng)偏緊溢價(jià)。

 

      4.4 礦石利潤(rùn)過(guò)高 長(zhǎng)期看將有所回落

 

      鋁土礦開(kāi)采多數(shù)以露天開(kāi)采為主，因此整體生產(chǎn)成本不高，據(jù)當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商反映礦石不含稅加破碎精選之后，成本不會(huì)超過(guò)200元/噸，估計(jì)僅有160元/噸左右，按照當(dāng)前噸氧化鋁消耗來(lái)看，氧化鋁生產(chǎn)成本中僅鋁土礦的利潤(rùn)高達(dá)700元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)北方內(nèi)地氧化鋁廠的利潤(rùn)水平，這也就是調(diào)研企業(yè)和貿(mào)易商篤定礦石價(jià)格難有繼續(xù)大漲的空間。

 

      從我們的觀點(diǎn)來(lái)看，多年來(lái)的私挖亂采導(dǎo)致礦石供應(yīng)長(zhǎng)期處于買(mǎi)方市場(chǎng)，價(jià)格不高，但今年以來(lái)礦山環(huán)保治理、地方掃黑除惡運(yùn)動(dòng)下，大量不合規(guī)、不合法的開(kāi)采得以制止，而且在這么高利潤(rùn)水平下仍能維持?jǐn)?shù)月之久，表明環(huán)保治理和掃黑運(yùn)動(dòng)高壓行動(dòng)限制礦石開(kāi)采，短期來(lái)看這一局面仍將持續(xù)下去，我們調(diào)研企業(yè)基本沒(méi)有看空礦石價(jià)格的。

 

      按照常理來(lái)看，利潤(rùn)是刺激供給的最好的方式，隨著時(shí)間的推移，山西地區(qū)合法礦山供給應(yīng)該能得到開(kāi)發(fā)，關(guān)停礦山并未導(dǎo)致規(guī)模性氧化鋁產(chǎn)量下降，表明現(xiàn)有礦石基本能保障供給，而且目前為止山西地區(qū)仍然有大量礦石供應(yīng)河南氧化鋁生產(chǎn)，新增礦石勘探、井采礦并未完全停止，長(zhǎng)期來(lái)看礦石供應(yīng)將有所增加，礦石利潤(rùn)將回歸正常水平。

 

      另外，鋁價(jià)長(zhǎng)期低迷反向壓制了氧化鋁、鋁土礦價(jià)格，雖然市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方博弈實(shí)力有差異，但長(zhǎng)期的合作關(guān)系實(shí)際上限制了議價(jià)優(yōu)勢(shì)方短期投機(jī)行為，鋁土礦價(jià)格突破氧化鋁廠利潤(rùn)底線，必然將引發(fā)氧化鋁廠壓產(chǎn)、減產(chǎn)，對(duì)礦商實(shí)際也是不利的，氧化鋁廠寧愿采購(gòu)高價(jià)進(jìn)口礦也不愿采購(gòu)本地高價(jià)礦推升國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)，通過(guò)進(jìn)口打壓部分高價(jià)投機(jī)的鋁土礦商。

 

      4.5 秋冬季大氣污染治理行動(dòng)密集 礦石價(jià)格恐仍將維持高位

 

      未來(lái)半年來(lái)看，秋冬季是北方大氣污染頻發(fā)高峰期，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年-2018年秋冬季期間呂梁市共發(fā)布了54.5天二級(jí)大氣污染預(yù)警天氣，意味著秋冬季5個(gè)月里1/3以上時(shí)間均是二級(jí)預(yù)警天氣。因此，秋冬季山西省、呂梁市環(huán)保形勢(shì)只會(huì)比當(dāng)前形勢(shì)更為嚴(yán)峻，礦山露天開(kāi)采、運(yùn)輸必然會(huì)受到影響，應(yīng)急天氣下生產(chǎn)企業(yè)即便不停產(chǎn)，生產(chǎn)負(fù)荷也將要求主動(dòng)下調(diào)，礦石供應(yīng)狀況短期難出現(xiàn)較大程度的改善，礦石價(jià)格下調(diào)的空間不大。另外，盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期有所松動(dòng)，但當(dāng)前礦石供應(yīng)整體偏緊，一旦出現(xiàn)安全事故或掃黑行動(dòng)揪出關(guān)聯(lián)礦商的黑惡勢(shì)力，仍將有可能大幅影響礦石供應(yīng)。

 

      五、部分調(diào)研紀(jì)要（報(bào)告中已隱去公司信息）

 

      【企業(yè)一】

 

      從產(chǎn)業(yè)鏈角度不希望氧化鋁繼續(xù)漲，認(rèn)為氧化鋁價(jià)格相較于電解鋁價(jià)格已經(jīng)偏高，如果持續(xù)虧損導(dǎo)致電解鋁廠減產(chǎn)，也不利于氧化鋁價(jià)格。

 

      由于企業(yè)付款及時(shí)，甚至可以預(yù)付一個(gè)億、幾千萬(wàn)，與礦山合作關(guān)系好，因此工廠礦石儲(chǔ)備比較充裕，一天進(jìn)貨16000-17000噸，目前一天正常用12000噸。第三條生產(chǎn)線開(kāi)啟后，一天的鋁土礦用量接近20000噸。企業(yè)沒(méi)有自己的礦山，全部外采，集團(tuán)統(tǒng)一負(fù)責(zé)采購(gòu)。與往年相比，庫(kù)存比往年略低，往年100萬(wàn)噸左右，目前90萬(wàn)噸左右。

 

      新項(xiàng)目原計(jì)劃8月底投產(chǎn)，但是由于電廠問(wèn)題，影響了正常生產(chǎn)，8月份少生產(chǎn)了6、7萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)10月下旬新產(chǎn)能可以出料。電廠預(yù)計(jì)10月10日修好，電廠修好后，才敢把新產(chǎn)能投放。電廠機(jī)組6.5萬(wàn)千瓦有3臺(tái)，自發(fā)電富余。

 

      企業(yè)擔(dān)心冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)。去年汾渭平原沒(méi)要求企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，但企業(yè)正在做錯(cuò)峰生產(chǎn)準(zhǔn)備，所以抓緊把新產(chǎn)能投起來(lái)，如果采暖季前不投放，只能等到明年3月份了。企業(yè)擔(dān)心政府按9月產(chǎn)量來(lái)制定錯(cuò)峰計(jì)劃，就無(wú)法躲避。

 

      進(jìn)口礦方面，還沒(méi)有使用。企業(yè)已經(jīng)使用進(jìn)口礦礦樣進(jìn)行試驗(yàn)。如果內(nèi)礦確實(shí)缺乏到一定程度，會(huì)考慮使用進(jìn)口礦。不敢更改工藝，怕工藝改造后內(nèi)礦緩解。進(jìn)口礦石從黃驊港拉到廠需要140元/噸。 目前入磨鋁硅比5左右，氧化鋁60%，液堿消耗180kg，有自己的堿廠。關(guān)于天然氣，企業(yè)認(rèn)為今年肯定還會(huì)出現(xiàn)氣荒。兆豐去年不僅采暖季缺氣，今年下半年以來(lái)一直缺氣。本廠用氣充裕，大多用焦?fàn)t煤氣和煤氣發(fā)生爐制氣，用少部分天然氣。

 

      【企業(yè)二】

 

      今年一共買(mǎi)了27萬(wàn)噸進(jìn)口礦，進(jìn)廠7萬(wàn)噸，國(guó)外比例15%，剛開(kāi)始用。到廠價(jià)接近700元。主要為了打壓內(nèi)礦價(jià)格，防止礦山坐地起價(jià)。計(jì)劃長(zhǎng)期使用進(jìn)口礦，生產(chǎn)線不用改造。買(mǎi)的是澳洲的高溫礦，從日照、黃驊港卸船。目前產(chǎn)能四條線，一般是60-70萬(wàn)噸一條線。一個(gè)月用60萬(wàn)噸礦，生產(chǎn)25萬(wàn)噸氧化鋁，廠內(nèi)庫(kù)存20多萬(wàn)噸，只能維持十天生產(chǎn)，往年庫(kù)存控制在35天。企業(yè)認(rèn)為明年一季度前礦石不會(huì)寬松。

 

      工廠關(guān)心天然氣是否緊張，去年興華科技的天然氣11元/立方，直接做氫鋁了。煤制氣、天然氣、焦?fàn)t煤氣都能使用。

 

工廠排放達(dá)標(biāo)，政府要求硫43，企業(yè)能達(dá)到41。物流也制約企業(yè)開(kāi)工，環(huán)保檢查時(shí)，所有的物流車輛都要停運(yùn)，降低揚(yáng)塵，影響企業(yè)生產(chǎn)。目前山西的長(zhǎng)途物流車輛都用天然氣，不讓用柴油。

 

      【企業(yè)三】

 

      產(chǎn)能200萬(wàn)噸，工藝改了一部分，后加礦工藝，用低溫礦，進(jìn)口礦能占到20%左右，摻配使用。內(nèi)礦有鐵路專用線運(yùn)送入廠。自有礦山由于揚(yáng)塵，不允許破碎，目前只能少量破碎或沒(méi)人查的時(shí)候破碎。公司進(jìn)口礦由集團(tuán)統(tǒng)一采購(gòu)。集團(tuán)考慮讓另一子公司加大進(jìn)口礦用量。目前一個(gè)月用礦量35萬(wàn)噸，從貴州買(mǎi)一部分，貴州礦加上進(jìn)口礦能占到1/3左右。企業(yè)感覺(jué)雖然礦山說(shuō)受限制，但是礦石也都跟上了，完全夠用。鋁硅比4.5左右。貴州的礦過(guò)來(lái)也要500多，運(yùn)費(fèi)200元不止。

 

      天然氣緊張，目前采購(gòu)價(jià)不到2元錢(qián)，不貴，但是限量，只占30%左右，主要用煤制氣。溶出線，一組大的，四組小的。大的80萬(wàn)噸，四組小的一組20萬(wàn)噸。再加上后面的，大概200萬(wàn)噸。工廠焙燒階段收塵不太達(dá)標(biāo)，全國(guó)完全達(dá)標(biāo)的企業(yè)不太多。

 

      【企業(yè)四】

 

      公司設(shè)備老化，產(chǎn)能不能完全滿產(chǎn)。企業(yè)長(zhǎng)期虧損，在集團(tuán)中被邊緣化，企業(yè)無(wú)力技改。試用過(guò)進(jìn)口礦，溶出效果不好，進(jìn)口礦溶出溫度較低，需要改系統(tǒng)，所以買(mǎi)了幾萬(wàn)噸一直沒(méi)有用。從港口運(yùn)過(guò)來(lái)，運(yùn)費(fèi)160元/噸。進(jìn)口礦到廠價(jià)接近700元左右。

 

      中鋁的礦大部分是委托開(kāi)采，之前一部分礦流到外面，目前礦石緊張，中鋁護(hù)礦隊(duì)力求礦石送到自家工廠。

 

      河南資源稅7%（注：山西9%），河南主流礦石品位鋁硅比3.5-4.5。目前礦石庫(kù)存100萬(wàn)噸左右，礦耗2.25-2.3。工廠低品位礦2.5-3.5，低品位礦石需要精選，企業(yè)已經(jīng)開(kāi)了精選系統(tǒng)，精選后能到6.5-7.5。礦石入磨鋁硅比5.2，價(jià)格460-470元/噸。貴州礦350元，65的鋁，8、9的鋁硅比，到廠600多。河南礦石面臨貧化，開(kāi)采難度加大的問(wèn)題，表層土壤都要?jiǎng)兊舳荚趲资滓陨?，開(kāi)采成本接近200元/噸左右。

 

      去年采暖季執(zhí)行了限產(chǎn)，7條溶出線，2-3條輪流停。企業(yè)排放不達(dá)標(biāo)，包括鍋爐、熔鹽爐，超標(biāo)比較多。去年采暖季天然氣緊張，8塊多一個(gè)立方，去年不夠用，氫鋁出了半個(gè)月。有煤氣發(fā)生爐，但只能滿足一半產(chǎn)能焙燒需求。煤制氣比天然氣還貴一點(diǎn)。

 

      企業(yè)認(rèn)為赤泥是個(gè)大問(wèn)題，一個(gè)赤泥庫(kù)目前只能用1-2年就要堆滿了，要新建赤泥庫(kù)，成本高。未來(lái)赤泥的環(huán)保問(wèn)題是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

 

      【企業(yè)五】

 

      當(dāng)?shù)卣麄€(gè)市場(chǎng)，礦石定價(jià)基本看某大廠A，另一大廠B的礦石采購(gòu)價(jià)參考A公司價(jià)格，A公司漲，B公司就漲，A公司不漲，B公司絕對(duì)不會(huì)漲。B公司的礦石收購(gòu)價(jià)最低，不怎么挑礦，鋁硅比低的也收。當(dāng)?shù)貛讉€(gè)氧化鋁廠，B公司最好合作，按合同辦事；不像其他廠，不按規(guī)矩辦事。某中等小廠存在押款的情況，最少壓3000萬(wàn)，量獎(jiǎng)1萬(wàn)噸470,2萬(wàn)噸480，3萬(wàn)噸給500，4萬(wàn)噸,530，裸價(jià)，承兌。

 

      對(duì)于鋁硅比的化驗(yàn)，工廠存在扣點(diǎn)的情況，普遍扣0.2個(gè)點(diǎn)，比如鋁硅比是5，他給你按4.8算。0.1個(gè)點(diǎn)大概6-7元錢(qián)。

 

      扣水的情況，某大廠C，含水在5%以下，就按3%來(lái)算，在5%以上，按實(shí)際含水量來(lái)扣；某大廠B不論含水多少，一律按實(shí)際含水量扣除。（指的是內(nèi)水）。下雨天礦上一般不發(fā)貨。

 

      本省另一地區(qū)礦山全部關(guān)停，當(dāng)?shù)氐囊碴P(guān)了不少。礦山私挖亂采被定性為黑惡勢(shì)力的苗頭?，F(xiàn)在礦山不讓外人進(jìn)入。整個(gè)9月份不允許礦山開(kāi)挖，破碎。要求礦山、破碎廠道路硬化，堆場(chǎng)覆蓋防塵網(wǎng)。此前大部分礦山都界外開(kāi)采，現(xiàn)在被制止了，會(huì)被定性為黑惡勢(shì)力，越界開(kāi)采的都要求回填。原先礦山100臺(tái)挖機(jī)工作，目前也就7、8臺(tái)工作。某大礦原先一個(gè)月出50、60萬(wàn)噸礦，目前只在界內(nèi)挖，出礦10萬(wàn)噸左右。之所以某些大廠能在礦山關(guān)閉的情況下收到礦，是因?yàn)橛卸鄠€(gè)合作礦井，洞采，一個(gè)礦井一個(gè)月20-30萬(wàn)噸，能保證供應(yīng)。洞采礦出礦低，一天3-5千噸就不錯(cuò)，雨季不開(kāi)采，擔(dān)心往地下滲水，鋁礦吸水，擔(dān)心冒頂。礦石破碎費(fèi)，之前一噸破碎費(fèi)12-13元，現(xiàn)在至少20-25元。

 

      進(jìn)口礦基本沒(méi)有沖擊，是氧化鋁廠的噱頭，為了壓價(jià)。因?yàn)檫M(jìn)口礦運(yùn)輸很成問(wèn)題，從各個(gè)港口一天運(yùn)過(guò)來(lái)2-3千噸就頂多了。鐵路運(yùn)費(fèi)用貴，得短倒。原先的廢棄不用的二點(diǎn)幾，三點(diǎn)幾的低品位礦，礦山拿來(lái)過(guò)篩，提高品位再賣(mài)，這個(gè)量在增多。

 

      另一大企業(yè)有100萬(wàn)噸礦石庫(kù)存。下月中旬以后氧化鋁也開(kāi)始投100萬(wàn)噸。山西基本上是礦緊張不過(guò)不會(huì)影響生產(chǎn)。